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「跌停的股票如果没人买怎么办」 “吓坏”特朗普的国债收益率倒挂,到底是何方神圣?

更新时间:2019-08-17点击:

8月15日,美国30年期国债收益率创下历史新低。

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自2007年以来,10年期国债的收益率达到了第一个2年期国债收益率。

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3个月政府债券收益率与10年期债券收益率的“颠倒”现象持续了两个多月。

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什么是“倒置”?

收益率曲线的一般规则是,期限越长,利率越高。至于为何存在这样的规律,学术界有三种理论解释:纯粹的期望理论,流动性溢价理论和市场细分理论,这些都没有在这里发展。

国债收益率曲线通常有三种状态,第一种是积极的,当市场e时未来,债券持有期越长,收益率越高;

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第二级,表示回报率与债券持有时间无关,通常在从正曲线到回报率的回报过程中反向曲线;

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第三,反向,当市场预期经济预期较低时,会发生这种异常曲线,即长期债券持有量的收益率会下降,这是“

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中国民生银行首席研究员温斌指出,美国国债收益率有三个焦点,3个月到10年,2年到5个月年,2年 - 10年。“2018年底,美国3个月 - 10年,2年 - 5年政府债券收益率为b颠倒过来。 8月14日,两年与十年期间也开始出现颠倒。当这三个重要指标颠倒时,市场对美国经济的预期是:经济衰退。“

政府在倒挂后可采取什么措施?

温斌认为,当市场对未来经济的信心下降时,对冲的需求将会激增,因此将大量购买长期政府债券,这将导致交易拥挤,价格上涨和收益率下降。短期国家由于货币政策的制约,收益率下降的速度并不像长期国债那么快,从而形成长期和短期倒挂的现象。